حسابداری مازاد تمیز: رابطه ارزشی سود و ارزش دفتری

این تحقیق، به پیش بینی بازده آتی سهام با استفاده از نسبت بازده حقوق صاحبان سهام (نسبت سود به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام) و تغییرپذیری سری های زمانی این نسبت (هم در سطح شرکت و هم پرتفوی) می پردازد. ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام بر اساس مدل اولسون (1989) و رابطه مازاد تمیز محاسبه شده است. جامعه آماری تحقیق شامل 130شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1379تا1384 می باشد. نتایج تحقیق نشان می دهد که بین نسبت بازده حقوق صاحبان سهام و بازده آتی سهام رابطه معنی داری وجود دارد. اما قدرت توضیح دهندگی این نسبت، در سطح پرتفوی قوی تر و با اهمیت تر از سطح شرکت می باشد. هم چنین نتایج، نشانگر وجود رابطه معنی دار، بین تغییر پذیری سری های زمانی نسبت بازده حقوق صاحبان سهام هر سهم با بازده آتی همان سهم است.